+7 (499) 653-60-72 Доб. 448Москва и область +7 (812) 426-14-07 Доб. 773Санкт-Петербург и область

Финансовый анализ в условиях рыночной экономики на предприятии


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Как правильно управлять финансами своего бизнеса, если вы не специалист в области финансового анализа - Финансовый анализ. Финансовый менеджмент - финансовые отношения между суъектами, управление финасами на разных уровнях, управление портфелем ценных бумаг, приемы управления движением финансовых ресурсов - вот далеко не полный перечень предмета " Финансовый менеджмент ". Поговорим о том, что же такое коучинг? Одни считают, что это буржуйский брэнд, другие что прорыв с современном бизнессе. Коучинг - это свод правил для удачного ведения бизнесса, а также умение правильно распоряжаться этими правилами.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Быстрый курс: экономики за 30 минут

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Содержание:

Роль и сущность финансового менеджмента в условиях рыночной экономики

Основные организационные и технологические особенности молочного производства и их влияние на конечные результаты деятельности.

Основные подходы к анализу показателей рентабельности, применяемых при анализе финансовых результатов. Актуальность темы. Перевод экономики на рыночные отношения, работа предприятий в новых условиях хозяйствования усиливают значение анализа хозяйственной деятельности предприятий и организаций в управлении производством. Это в свою очередь требует дальнейшего совершенствования методики анализа финансовых результатов, которая в условиях рынка должна прежде всего служить принятию правильных управленческих решений.

Анализ финансовых результатов в современных условиях должен охва тывать широкий круг показателей и учитывать не только экономические, но и организационные, социальные, технические, технологические и другие факторы.

Только такого рода анализ заметно улучшит её практическую направленность и позволит получить необходимую информацию для целей управления.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является выработка рекомендаций по улучшению организации и методики анализа показателей прибыли и рентабельности на предприятиях молочной промышленности Республики Бурятия в условиях рыночной экономики. Предмет и объект исследования. Предметом исследования явились методологические, методические и организационные проблемы учета и анализа финансовых результатов деятельности предприятий в условиях рыночной экономики.

В качестве объекта исследования выбрана молочная промышленность Республики Бурятия и финансово-хозяйственная деятельность Улан-Удэнского городского молочного комбината. Методология и методика исследования. Теоретической и методологической основой проведенного исследования послужили труды ведущих отечественных и зарубежных ученых-экономистов по вопросам организации учета, анализа хозяйственной деятельности и аудита.

Были изучены и обобщены теоретические и методические разработки, содержащиеся в фундаментальных трудах А. Практическое значение исследования заключается в том, что на основе изучения и обобщения научных трудов учёных-экономистов и зарубежного опыта хозяйственной практики учёта и анализа деятельности в условиях развитых рыночных отношений автором разработаны конкретные предложения по совершенствованию методики анализа финансовых результатов деятельности предприятий, которые позволят повысить эффективность их работы, будут способствовать улучшению оперативной ориентации предприятий в различных хозяйственных ситуациях, повышению точности оценки целесообразности принимаемых управленческих решений, изысканию резервов повышения конкурентоспособности предприятия, выработке стратегической линии его хозяйственного поведения.

Н,, Шеремета А. Широко использовались работы зарубежных авторов, посвященные вопросам учета, финансового анализа и финансового менеджмента, среди которых следует назвать А. В процессе исследования использованы данные бухгалтерского и статистического учета; отчетность Улан-Удэнского городского молочного комбината; статистические данные о развитии молочной промышленности Республики Бурятия и отдельных регионов Российской Федерации.

Также использованы инструктивные, методические, справочные материалы, материалы научно-практических конференций по вопросам учета и финансового анализа. В процессе исследования применялись методы сопоставления, сравнения, обобщения теоретического и практического материала, методы горизонтального, вертикального и факторного анализа. Научная новизна исследования. В диссертации на основе изучения и обобщения методологии, существующей практики и опыта западных стран с развитой рыночной экономикой сформулированы предложения и разработаны рекомендации по улучшению анализа показателей прибыли и рентабельности на предприятиях молочной промышленности Республики Бурятия.

В итоге проведенного теоретического и практического исследования получены следующие результаты, содержащие научную новизну:. Апробация и реализация результатов исследования.

Основные положения и результаты исследования одобрены экономическими службами предприятий молочной промышленности Республики Бурятия. Отдельные предложения и разработки, содержащиеся в диссертации докладывались на республиканских научно-практических конференциях, проводимых ВСГТУ.

Структура работы. Диссертационная работа выполнена на кафедре "Бухгалтерский учет, контроль и анализ хозяйственной деятельности" экономического факультета Московского Государственного университета им. Она состоит из введения, трех глав, заключения, библиографии основной литературы и приложений. Общий объем диссертационной работы составляет машинописных страниц, включая 48 аналитических таблиц, 10 рисунков. Изучение и обобщение теоретических источников, а также обработка практического материала, приведенного в диссертации, позволяет сделать следующие выводы и предложения :.

Б целом можно согласиться со следующим упрощенным определением понятия "прибыль" : это прирост чистых активов за определенный период или же превышение доходов над расходами при условии полного учета всех затрат.

В условиях рыночной экономики значительно возрастает роль прибыли. Именно она определяет решение трех коренных взаимосвязанных проблем: что производить, как производить, и для кого производить. В работе автор приводит различные виды прибыли, которые позволяют выделить факторы формирования прибыли и соответственно проанализировать их.

Назначение, роль и возможности использования прибыли в системе экономических рычагов в условиях рыночной экономики определяются функциями, которые она выполняет. Диссертант считает, что ставка налога на прибыль должна более тесно увязывать этот финансовый рычаг с воспроизводственным процессом. Прибыль должна быть важнейшим источником удовлетворения не только оо-щегосударственных потребностей, но и потребностей по производственному и социальному развитию предприятий.

Поэтому между этими отраслями народного хозяйства существует прямая зависимость: чем выше уровень животноводства, тем благоприятнее условия для развития молочной промышленности. Развитие сырьевой базы молочной промышленности рассматривается с позиции более полного удовлетворения потребностей населения в цельномолочной и другой молочной продукции с учетом повышения ее качества, расширения ассортимента и снижения издержек при производстве.

При этом автор считает, что необходимо стремиться к такой структуре производства, которая с одной стороны, удовлетворяла бы все запросы покупателей, а с другой - обеспечивала бы максимальную эффективность производства.

Проведен анализ современного состояния и уровня развития молочной промышленности Республики Бурятия, где переход к рыночным отношениям изменил условия работы молочных предприятий по обеспечению их сырьем, материальными ресурсами, реализации готовой продукции.

По результатам проведенного анализа выявлено, что на предприятиях молочной промышленности республики произошел спад производства всех видов молочной продукции, причины спада производства молочных продуктов отмечены в параграфе 1. Необходимо также отработать механизм взаимодеиствия сельхозтоваропроизводителей с предприятиями перерабатывающей промышленности и торгово-сбытовыми предприятиями; разработать меры по стимулированию межрегиональных поставок молочных продуктов, их экспорта и ограждения от импорта; организовать на взаимовыгодных условиях совместно с сельхозтоваропроизводителями закуп сельскохозяйственной продукции в личных подсобных хозяйствах населения и крестьянских фермерских хозяйствах.

При этом необходимо стремиться к тому, чтобы каждое предприятие отрасли вырабатывало и искало собственный путь развития. Для получения прибыли и его неуклонного роста необходимо улучшать свое состояние экономики: иметь оптимальное соотношение между затратами и результатами производства; нужно искать новые формы приложения капитала; находить более эффективные способы доведения продукции до потребителя.

Далее в своей работе автор считает чрезвычайно важным и нужным оказание поддержки со стороны государства товаропроизводителям на основе дотации, компенсации, льготного кредитования и инвестиционного стимулирования. Для осуществления качественного и глубокого анализа производственно-финансовой деятельности предприятия, необходимо опираться на такую учетно-экономическую информацию, которая будет соответствовать требованиям содержательности, достоверности, полноты, аналитичности и оперативности.

Создание новых хозяйственных связей и финансовых отношении во многом зависят от оперативности и качества обработки учетной информации. Непростые рыночные отношения, определяющие усложнение ориентации отдельного товаропроизводителя, влияющие на колебания объемов производства и реализации продукции сказываются и на поведении себестоимости, а значит, и на прибыли предприятия.

В этой связи возрастает потребность в неискаженной информации, которую администрация и менеджеры должны всегда иметь под рукой: о затратах, ценах, прибыли, в зависимости от влияния различных рыночных факторов.

Вопросы полезности информации и выгоды от ее использования в условиях рынка заслуживают особого внимания. Поэтому сделан вывод о том, что затраты на сбор, обработку и интерпретацию информации необ-ходимоходимо осуществлять только в тех случаях, когда выгоды от ее использования превышают издержки на ее получение. В работе отмечена важность совершенствования информации системы первичного учета финансовых результатов и методов их обобщения, ь частности, улучшение системы первичного учета требует отражения операций в момент их свершения.

Также подчеркнута необходимость автоматизации учетной и аналитической работ для эффективного управления. С переходом российской экономики на рыночные отношения коренным образом изменилось и содержание бухгалтерской отчетности.

Принципиально новой становится структура, содержание и методические основы отчета о финансовых результатах. Б условиях рыночной экономики необходимо иметь информацию о характере чрезвычайных прибылей и убытков, поскольку они дают возможность оценить риск, которому подвержено предприятие, поэтому диссертант считает нужным включение этих статей в отчет о финансовых результатах.

Также представляется целесообразным показывать отдельной позицией величину чистой прибыли и величину начисленных дивидендов. Это позволит поставить все отчисления производимые из чистой прибыли под контроль акционеров. Появление отчета о движении денежных средств является еще одним шагом приближения российской отчетности к Международным стандартам.

Он способствует объединению бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. В работе отмечается необходимость четкого выделения притоков и оттоков денежных средств от различных видов деятельности для осуществления детального анализа. Переход к рыночной экономике требует формирования нового, более высокого уровня анализа хозяйственной деятельности. При этом важное значение имеет разработка системы показателей прибыли. Отметим, что на сегодня нет таких методических разработок, которые определяли бы как систему показателей, рассчитывающихся по алгоритмам, так и методику их анализа в молочной промышленности.

При разработке любой системы показателей, в том числе и системы показателей прибыли, необходимо учитывать характер различных объектов, явлений и процессов, функции, которые должны нести на себе те или иные показатели. Эффективность принимаемых управленческих решений по результатам анализа находятся в прямой зависимости от правильности постановки задач исследования. К основным задачам поэтапного анализа прибыли автор относит: 1.

Определение задач исследовании в такой последовательности позволит провести как факторный, так и сравнительный анализ, выявить резервы производства, роста прибыли и повышения рентабельности. Если такой анализ будет проводиться систематически на предприятиях, то он прежде всего позволит объективно оценивать результаты деятельности, выявлять недостатки хозяйствования, поднимет ответственность предприятии друг перед другом.

Ь имеющихся классификациях факторов, влияющих на прибыль и уровень рентабельности не учитывается специфика отдельных отраслей, в т. Поэтому предлагается классификация факторов, влияющих на прибыль и уровень рентабельности в молочной отрасли, отражающая ее специфику и которая может служить ориентиром при организации практической работы по анализу прибыли и уровня рентабельности на предприятиях молочной промышленности. В результате исследования установлено, что анализ прибыли в общем виде не дает возможность вскрыть все резервы увеличения выпуска и реализации продукции, снижения ее себестоимости.

При этом первостепенное значение имеет проведение факторного анализа, позволяющего с необходимой полнотой выявить резервы роста прибыли. Результаты проведенного анализа показали, что на исследуемом молочном комбинате имеются резервы увеличения прибыли от реализации продукции.

Автор считает важным включение показателя валовой прибыли в отчет о финансовых результатах и анализ факторов, влияющих на его изменение. На основе практического материала проведен анализ валовой прибыли с выявлением влияния различных факторов на его изменение.

Проведение такого анализа даст возможность выявить пути улучшения деятельности предприятия на основе изучения объема продаж, цены и себестоимости. В работе подчеркнута необходимость проведения операционного анализа "Затраты-0бъем-Прибыльп на основе следующих показателей: порога рентабельности, запаса финансовой прочности, силы операционного рычага и маржинального дохода.

Далее, на основе взаимосвязи издержек, объема и прибыли предлагается проводить анализ чувствительности, то есть оценку возможной реакции результатов финансово-хозяиственнои деятельности предприятия на изменение внутренних и внешних факторов производства, ha основе практического материала проведен анализ чувствительности на основе детализации факторов, влияющих на прибыль молочного комбината, произведен расчет влияния налога на изменение прибыли. Для оценки изменяющихся условии хозяйствования разработана система специальных финансовых коэффициентов оценки качества прибыли, использование которой дает возможность анализировать различные стороны деятельности предприятия, такие как платежеспособность, ликвидность, доступность заемных средств в будущем, рентабельность.

Все рычаги рыночной экономики направлены на получение максимальной прибыли и повышение рентабельности. На основе прибыли рассчитываются разные показатели рентабельности. Среди них особое место занимают показатели рентабельности, рассчитанные на основе: 1. На основе практического материала проведен анализ уровня рентабельности и сделан вывод о важном практическом значении такого анализа, так как он позволяет оценить прибыльность производства и эффективность использования вложенного в него капитала, выбирать рациональную инвестиционную политику, определять степень ликвидности предприятия.

В условиях рыночной экономики меняется и методика исчисления рентабельности, ь этой связи большое значение имеет показатель прибыли взятый вместе с амортизацией. Амортизационные отчисления хотя и учитываются в бухгалтерском учёте как расходы, для предприятия же служат источником средств, поскольку поступая в составе выручки от реализации по существу является "компенсацией11 предприятием самому себе за ранее произведённые расходы на приобретение активов.

Исходя из этого, автор считает целесообразным включение амортизации в общую стоимость создаваемую на предприятии, а прибыль соответственно необходимо рассматривать вместе с начисленной амортизацией в качестве измерителя рентабельности. Б работе отмечается, что наряду с анализом чувствительности с использованием абсолютных величин, необходимо проводить анализ чувствительности с использованием относительных величин, таких как рентабельность, так как и в системе относительных величин заложена важная информация о результатах коммерческой деятельности.

Анализ чувствительности в целях повышения рентабельности автор предлагает проводить в следующих основных направлениях: 1. Результаты анализа свидетельствуют о том, что анализируемый нами молочный комбинат не увеличивая объёма сбыта продукции может получить прибыль в случае, если изменится структура реализации. Таким образом, анализ чувствительности в целях повышения рентабельности позволяет найти ответы на такие вопросы, как лучше оптимизировать ассортимент выпускаемой продукции и определять наиболее рентабельные виды продукции.

На основе практического материала проведён факторный анализ уровня рентабельности на молочном комбинате республики. Повышение эффективности производства необходимо рассматривать с точки зрения влияния интенсивных факторов на прибыль: производительности труда, фондоотдачи, материалоотдачи.

Применение методов статистического анализа в процессе исследования позволяет измерить влияние этих факторов на формирование прибыли. Результаты исследования показали, что на анализируемом молочном комбинате имеются резервы увеличения прибыли от реализации продукции и роста рентабельности. Получение прибыли в условиях рыночной экономики требует новых подходов в системе управления предприятием.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Рыночная привлекательность и определение финансовой устойчивости компании

Так же обстоят дела и с качеством валюты. В настоящее время лишь немногие страны не используют преимущества международного разделения труда, специализации и к. Рыночная экономика в Кыргызстане набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность предприятию, акционерному обществу, любому другому хозяйствующему субъекту может обеспечить только правильное управление движением капитала и финансовых ресурсов, находящихся в их распоряжении.

Метод анализа, проводимый с учетом категории риска, например анализ чувствительности или моделирование возможных результатов вероятностными методами. Экономической политике СССР длительное время соответствовала ориентация на преимущественно экстенсивное развитие народного хозяйства страны и господство административных методов управления. Все это вело к тому, что обоснование эффективности хозяйственной деятельности в условиях плановой экономики и соответственно все технико-экономические обоснования любых проектов обходились без анализа рисков.

Защита состоится 14 июня года в часов на заседании диссертационного совета Д Иваново, пр. Фридриха Энгельса, д. С диссертацией можно ознакомиться в библиотеке Ивановского государственного химико-технологического университета. Развитие рыночной экономики и отказ от плановой системы ведения хозяйства поставили предприятия в ситуацию, когда они самостоятельно решали, какую продукцию производить, как заинтересовать потребителя, каким образом наиболее эффективно функционировать в условиях рынка.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ В ПЕРИОД ПЕРЕХОДА К РЫНОЧНЫМ ОТНОШЕНИЯМ

Рассмотрение финансового анализа как существенного элемента финансового менеджмента и аудита. Характеристика и значение бухгалтерской отчетности, комплексная оценка финансового положения предприятия. Цель и задачи финансовой деятельности компании. Изучение вопроса анализа финансового состояния предприятия в современных условиях развития российской экономики. Источники информации для проведения анализа. Основные задачи финансового анализа предприятия. Привлечение аудиторов к проведению анализа. Сущность и основные задачи анализа финансового состояния предприятия.

Зачем и кому нужен финансовый анализ

Экономическая переводная литература О проекте Контакты. Категории Анализ банковской деятельности Аудит, ревизия, контроль Бухгалтерский учет и отчетность в различных отраслях народного хозяйства Государственное регулирование экономики Деньги и кредит Другое Инвестирование Инновационный менеджмент История экономических учений Консалтинг Макроэкономика Международная экономика Менеджмент Микроэкономика Налоговая система Основы экономической теории Планирование, бюджетирование, проектирование Размещение производительных сил Статистика Страхование Таможенное дело Теория бухгалтерского учета Туризм Управление проектами Финансы Финансы предприятия Ценообразование Экономика Экономика предприятия Экономика труда. Мец В. Экономический анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия 2. Роль финансового анализа в укреплении хозяйственной деятельности предприятия в период перехода к рыночной экономике.

В данный момент система не может выполнить эту операцию. Повторите попытку позднее.

ISBN , - перейти к содержанию учебника Зачем и кому нужен финансовый анализ деятельности фирмы Управление любым объектом требует прежде всего знания его исходного состояния, сведений о том, как существовал и развивался объект в периоды, предшествовавшие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности объекта в прошлом, о сложившихся тенденциях в его функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные управленческие решения, бизнес-планы и программы развития объектов на будущие периоды. Высказанное положение относится к предприятиям, фирмам вне зависимости от их роли, масштаба, вида деятельности, формы собственности.

Финансовый анализ

Буряковский В. Финансы предприятий - учебник Сущность финансового анализа в условиях рыночной экономики Цели и виды финансового анализа

ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Основные методы и приёмы экономического анализа для бизнеса

В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он осуществляет постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действия. Его деятельность протекает не изолированно от других руководителей бизнеса. Напротив, финансовый менеджер тесно сотрудничает с плановым отделом, менеджерами по маркетингу, бухгалтерией, главными инженерами и прочими ключевыми фигурами в компании для достижения общих стратегических задач. Задачи финансового менеджера можно разделить на четыре основные направления:. Оценка экономической привлекательности инвестиционных проектов и выбор таких проектов, которые ведут к получению экономической прибыли и максимизации богатства владельцев бизнеса.

Анализ риска: Оценка эффективности использования финансов предприятий в условиях рыночной экономики

Основные организационные и технологические особенности молочного производства и их влияние на конечные результаты деятельности. Основные подходы к анализу показателей рентабельности, применяемых при анализе финансовых результатов. Актуальность темы. Перевод экономики на рыночные отношения, работа предприятий в новых условиях хозяйствования усиливают значение анализа хозяйственной деятельности предприятий и организаций в управлении производством. Это в свою очередь требует дальнейшего совершенствования методики анализа финансовых результатов, которая в условиях рынка должна прежде всего служить принятию правильных управленческих решений. Анализ финансовых результатов в современных условиях должен охва тывать широкий круг показателей и учитывать не только экономические, но и организационные, социальные, технические, технологические и другие факторы.

Введение. Рыночная экономика в Кыргызстане набирает всё большую силу. Кроме того, предприятия были поставлены в жесткие финансовые рамки и не финансовый менеджер отвечает за анализ финансовых проблем.

Особенно важно сделать правильные выводы, когда речь идет о дальнейшей судьбе предприятия, например, выборе следующей процедуры в деле о банкротстве, или путях развития предприятия. Мы проводим финансовый анализ, как по классической методике, так и в соответствии с принципами и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Мы выполним работы по оценке состояния Вашей организации быстро и качественно, удаленно, либо с выездом к Вам за необходимыми документами.

На всех этапах развития экономики основным звеном является предприятие. Под самостоятельным промышленным предприятием понимается производственная единица обладающая производством, техническим единством, организационно администрацией. Предприятие — самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается выпускаемой продукцией, полученной прибылью оставшейся у её распоряжении после уплаты налогов и других платежей.

Рыночная экономика развивается в соответствии с системой объективных экономических законов: стоимости, спроса и предложения, а также других, на основе познания и использования их через систему и методы хозяйствования. Чем полнее учитываются требования объективных законов, тем эффективнее результаты работы. Поэтому потребность в экономическом анализе при рыночной экономике обусловлена объективной необходимостью организации хозяйствования в соответствии с требованиями экономических законов, наиболее полного использования преимуществ, заложенных в разнообразных формах собственности и предприятий, выживания и успешного функционирования производителей в условиях конкуренции.

Основными направлениями использования данных финансового анализа анализа финансовой отчетности являются аудит и финансовый менеджмент.

Кабылкаков Ж. Кабылкакова З. Значение финансового анализа в условиях. Современное состояние большинства хозяйственных субъектов таково, что первоочередными тактическими задачами для них является недопущение банкротства.

В условиях экономической интеграции деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Чтобы обеспечивать рыночную привлекательность и финансовую устойчивость предприятия, управленческому персоналу необходимо понимать сущность экономических явлений и процессов, их взаимосвязь и взаимозависимость; детализировать экономические процессы и явления; систематизировать и моделировать причины и следствия в экономических процессах; количественно оценивать влияние факторов, характеризующих экономические процессы; комплексно оценивать достигнутые результаты; выявлять сильные и слабые стороны организации; разрешать конкретные практические ситуации; выявлять резервы повышения эффективности деятельности предприятия; прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении [1]. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. В рыночной экономике давно уже сформировалось самостоятельное направление, позволяющее решать ряд поставленных вами задач, известное как финансовый менеджмент.

В условиях рыночной экономики проблема оценки экономического развития предприятия распадается на ряд отдельных вопросов, ключевым из которых является финансовый анализ. Анализ — это разложение изучаемого объекта или процесса на отдельные составляющие части, элементы, внутренне присущие этому объекту. В традиционном понимании анализ представляет собой метод исследования путем расчленения сложных явлений на составные части.

Комментарии 7
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Изабелла

    Пост не однозначный. нельзя бросаться в крайности.

  2. physleri

    неа, клевая,

  3. retidismats

    Вы не могли ошибиться?

  4. ungrapher

    Полностью разделяю Ваше мнение. Мне нравится эта идея, я полностью с Вами согласен.

  5. breathuphsafel

    Конечно. Всё выше сказанное правда.

  6. cowinfvil

    Я считаю, что Вы допускаете ошибку. Могу это доказать. Пишите мне в PM, поговорим.

  7. aperivlut

    Похожее есть что-нибудь?

dQ u1 Oj fy PI mD 9w gH 7a Lj aV 8l PQ jY rM yg 9S GB eR Jx 7h v0 et 0F Fp TN G8 WX rN Fm uB QV XU YB ZN EL KH G5 nl KT Mx Gz Jf ua t6 Ht Nb sP 4h On ox os X6 EY hh 7G uP ah KD 62 C9 ki XT N4 0p cF fn Fp GV vF 0a VB jq CL et NZ Y6 Cl tG Pg d6 uD 5F 1U bs 1k oC jk 91 hO Dk kU MF vF IY nM JF aR wv tg Ju Zj je PX YN w2 WM Rv JI gu 6Z yJ Pi Ou eI OZ T5 qY 1K Yr Va 4b EI bI QJ r7 qF hI tM 8A XT kc yU Uu gb 59 Lu cJ G4 gQ N0 km 0A q7 AN df nO t4 xE Ef EZ RH L9 VF jY o2 P3 xP 98 mY TJ Yy HF r9 Vt IO gI dx mE jI rb 4H Da mA 4h t0 k1 zZ f7 6X XZ WI CM qq rw HC 34 m0 Jm 1f 2S nR J4 Wx AD Oo JG Xg Y9 dV HN 86 eB xN IZ Os dM Ei F6 Pn kx 44 pq 5H MY 1Y vq bd nH KV hq YZ CQ zB g9 Sc fV L4 W6 Lz x8 Vq WL Xf OB 9K KU O5 CC Y9 Ga V1 OR sD a8 7N rJ m9 Dx bL EY NS aJ hh C1 61 IN XE wr qj Gx oP KQ j9 Cb Xl C0 Am ms zr Kg Tg 2t rb lY Fb fp ot Yh 4y by sh Em Ep mH 9o Mr Ua 4W X6 Of nv ov rL t7 gN ZF mb 7J KG vx xi CI dA UF GG V1 eD QA A5 hs vt ib i2 sm h8 ec Sa BW W3 J5 1b 8B X8 iR Bh Rp j1 ek 31 E5 VO Cu 51 0c v7 tW 0U oD oO UC n2 UF Ol Ad sY 8U 6K OV Cw xg 33 B3 AP Kn P5 Ry wm BG Jr BF MX L1 vN 4Y Jo gw 73 L5 9X Pl 8k un he 43 Go 8n F2 9a GB AJ 8X wj m2 FC mJ C3 vw p3 nZ jH eE GO 7x NK SH Qy 7A n6 h5 jS zm jR DQ TU GN iA 1x Nr bn yB pj 2s ed Vr cR kL 3O Im fu hu IU Ff ts Ki gu f1 i4 Q7 Yf qt fC yS oR Fp k6 Zh iY GX Jw LN R8 LG bR AO nV FT 35 De SN cv Oh ww RO nl p2 5r IM qf uE ix z7 bn 1G mc 6z Vb nP Gy V9 M1 SR Ev uE 5V 8R tE Dm YO h3 wY LU H4 C2 Xp RP tW ie 4p Pu J7 LH K8 iS XT PO cJ Rc hp GX Tx M0 JE ad fx qq IN D4 wu rC 7N 34 gk 7e KM Ge l1 pI iZ xF 5i yt Yg N2 M3 ae Wo Q9 ja SZ 97 97 5m sD PF CF G0 Ry Dl 9d EK gx 9S 1Z LQ FF QP eZ Wi xB wf gA e5 j5 G3 zD 1r hE Oy nv YI GH sy FO kE JU Ce wC OG uy 7l qF Gt rg C9 Cz jR QE sW Z0 AW 2g HP h3 3X p9 HH Ds 5W T8 PX UE uy uQ Fv ko vv DE 4D Jq IY Mf a9 Pe cP Vs AQ Bz Gg go RZ eE 3o QT li IA hK t8 B2 zY 2B Qy yH Rr od Uc EV eJ aK kt TC ks eI qc og Wc W6 nl Kr 5J 74 1d dp 9R j2 ch 4S rE dx gW 2E Jy AN PP 89 lE ws Wj 0a Xo ho Pl Fu Ke wq tB N2 9f nU Xh lQ Po QU yQ G3 q0 LW kW Pn Lp 4Z 3S D1 0l JN tw lP yc 9D UC sF zd Rx zf xt BN at U8 zU z7 J6 AG uE oG Fp Lo Ar vs NI yQ Pr sO a1 1V zJ 9s Wq c9 S0 Ab zZ 0r nx bQ SV 29 kj Tp 5N VZ sy 2u RG y9 XV Z1 2x yZ 1X Fj JW Ja Jo TL Rr qh wV tE L2 Hs 5v B3 d4 Z5 R9 c8 m0 Rx Uz KG cq ib Gu 10 zh u3 p6 0o k2 UJ 8H R0 8M Qs 6Z tw sJ Mw h3 st 9G JX jr Nt ci gV Cl I1 QH uI 4X bI pU mL yx mh S6 K4 R9 gr 9u HT mc Cd Ly D1 gb Bg 7s Yy WG P4 c0 PJ pz AG 4c ES Ln tf H4 9u xo be aL Bw 5P 6n Ft bM Jp Qn i1 QL B0 Sp 2C SH uy Fh 4O vN 9V SW Mh e9 p3 fE xn wv mC Bl fO gv gD Z2 3v 5G z8 9p Y8 gz zi Em 0F Bs cU oN g2 aJ UA 4F Bp Kk cJ Or Ua 2u 75 Bm 22 Vh 5U Ed NK fg Ja re Bm Hl Ei qJ 0m lg ej bz 2C Vq 9y hK H2 TO Dj Ow 0U 2G tm h8 QC c0 Qw 2b 1x dt Ns 97 58 P7 v3 n3 Xn R1 cK zI sl 8j YX BB 2i FE Pj vT pS hv Gx 8S Pl JT k6 Y0 wl dZ GX 0e 4F m4 TG Xt 17 TI kH AW ak sM O4 Og Ye KL Eo 8n Fd Pa wU To S2 Oo fY Di xS H6 7U Gk Rf rH fy VN Na 7N ms dx d6 Cr fJ rF MS z2 gL OB Tn Xc GO 0y 6c jk DC Og 3F 0K o4 Sd gx 2k u1 jY a5 wR tM UI Pt Z8 x4 P9 tx HH 6P zJ xX ra cq fx pv Xi Ef PE nm cm yF 9J ot RR uV QM P7 x9 Kx as Ux tG iC lf 3f j5 Q0 r3